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　　她把女儿在店里吃麻辣烫的视频发到网上，视频里，女儿吃得满头大汗，还跟妈妈说了一句话：妈妈，你以后能不能少卖一点？这样我就可以多吃一些了。

　　然后这家麻辣烫就开始人满为患，没有精心设计，也没有蹭热点。就是靠着一个孩子的一句无心之语，反而成了最有力的背书，连自己家的孩子都喜欢吃，这家店的东西，你还有什么不放心的？

　　这背后的逻辑其实很简单，比起一个人嘴上说我的东西好，更可信的，是他自己也在用、也在吃。

　　放到基金行业，这个逻辑同样成立，基金公司可以在宣传材料里把产品夸上天，但有一个问题，比任何广告都更直接，基金公司的员工有没有投进自己公司管理的基金？

　　你去翻基金年报，会看到一个叫基金份额持有人信息的章节，通过这一章节可以看到基金公司的员工买了多少该基金的份额。

　　监管要求这个数据必须定期披露，而且基金公司员工买入自家的基金后有6个月锁定期。

　　当然，这里要分清楚三种自购：公司用固有资金买、员工集体持有、基金经理个人买，力度和信号意义各不相同。

　　于是我去拉了一下2025年年报的数据，选了四只从稳到进的产品，一起来看看。

　　（注：以下数据均来自2025年基金年报、2026年一季报及公开披露信息，部分业绩数据截取至2026年4月底）

　　如果按照排名来说的话，这只基金是富国全体员工购买的最多的一只富国旗下的基金了。

　　2024年下半年，富国基金的员工增持了这只基金约2921万份，加上上半年已经增持的3122万份，全年增持超过6000万份，在全部主动权益类基金中排名第一位。

　　到了2025年一季度，又继续增持了约1874万份，也就是说，公司内部人在持续不断地用自己的钱投票，他们觉得这只基金值得拿。

　　基金经理范妍是2024年10月接手的。她是复旦大学财务管理本科、金融工程硕士，18年证券从业经验，9年公募基金管理经验，现任富国基金权益投资总监。

　　范妍接手之后，这只基金的表现有了明显改善，从2024年9月24日到2025年9月30日，基金净值增长了60.95%，同期业绩基准回报32.83%，超额收益+28.12%。

　　更难得的是回撤控制。在同期沪深300最大回撤-13.42%、普通股票型基金指数回撤-13.78%的情况下，富国稳健增长的最大回撤只有-12.98%，比大盘和同类都要小。

　　这只基金最显眼的数据是，基金管理人员工持有份额占总份额的10.98%，接近3400万份，而且这10.98%完全是员工个人掏钱买的。

　　基金经理杨锐文从2020年7月管理这只基金至今，任职期间回报150.98%，同期同类平均只有36.77%。

　　他是一位偏成长风格的基金经理，但和一般的成长选手不太一样，他用的是一种类似一级市场VC的视角在做二级市场的投资。

　　杨锐文最独特的地方在于，他敢于在企业市值只有30亿的时候就重仓布局，享受企业从幼苗到参天大树的全成长周期。

　　睿远成长价值的自购力度在公募基金中算得上大手笔，公司层面，2023年用固有资金申购不低于5000万元，2024年1月又追加了1亿元。

　　不仅仅公司增持，基金经理本人也买了大几十万份，员工合计持有更是接近3000万份了。

　　最近这只基金创下了历史新高，不过不少持有人都在超过50%的回撤面前选择割肉离场，即便基金净值新高，能够跟到现在的持有人也寥寥，但是睿远的不少员工却是从头跟到尾，吃到了这一波涨幅。

　　傅鹏博的持仓风格有一个很鲜明的变化，那就是集中度在不断提高。2025年三季度末，前十大重仓股集中度达到了66.03%，创历史新高。

　　他的平均持仓PE是31.96倍，处于近三年较高水平，他在季报中提到：2025年是科技大时代，AI产业仍处于早期发展阶段，但大多数板块的估值已经不算便宜了，未来的选股会从板块普涨转向个股基本面筛选。

　　这四只基金的自购形态各不相同，但是它们的共性是：内部人确实用真金白银在投。

　　对普通投资者来说，自购数据最大的价值不是照着买，而是帮你缩小选基范围，在业绩、风格、费率等其他条件差不多的情况下，有人和你吃同一锅饭的产品，值得多一分关注。

　　当然，基金经理不买自己的产品，也可能只是因为这只基金不符合他自己当下的资产配置需求，并不代表产品不好。